Тема: Инвестиционные качества ценных бумаг и методы их оценки

Оценка инвестиционных качеств облигаций проводится по следующим направлениям. Во-первых, определяется надежность компании по осуществлению процентных выплат. С этой целью производится сопоставление дохода, получаемого компанией в течение года, с суммой процентных платежей по всем видам займов. Величина дохода в 2—3 раза должна превышать размер процентных выплат, что свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии корпорации. Анализ целесообразно проводить в динамике за ряд лет. Если тренд возрастающий, то фирма наращивает свои возможности для покрытия процентных платежей. Если же тренд понижающийся, то это свидетельствует о нестабильности деятельности компании и с течением времени она не сможет в полном объеме обеспечивать процентные выплаты. Во-вторых, оценивается способность компании погасить имеющуюся задолженность по всем основаниям. Инвестор должен учитывать, что кроме облигационного долга у фирмы могут быть и другие долговые обязательства. Поэтому в процессе анализа производится сопоставление потока поступлений денежных средств в компанию с общей суммой задолженности.

Подготовка компании к выходу на

В любой период структура рыночных цен на облигации, различающиеся по этим параметрам, всегда может быть исследована и описана в терминах доходности к погашению. Эту общую структуру иногда называют структурой доходности . Часто инвестор ограничивается изменением только одного параметра, а остальные характеристики рассматриваются как постоянные.

Михайлова Э. А., Орлова Л. Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Рыбинск: РГАТА, – с. Инвестиционные качества ценных бумаг Инвестиционная ценность облигаций и акций Оптимизация.

Оценка характера обращения акций на фондовом рынке связана прежде всего с показателями их рыночной котировки и ликвидности, среди которых наиболее важную роль играют следующие: Важную роль в процессе оценки играет сам факт допуска акций к торгам на фондовой бирже, то есть их листинг. Оценка условий эмиссии акций является заключительным этапом изучения их инвестиционных качеств. Предметом такой оценки являются: Оценка инвестиционных качеств облигаций осуществляется по следующим основным параметрам: Вид облигаций по характеру эмитентов, сроку погашения и формам выплаты дохода существенно влияет на все основные параметры инвестиционных качеств — уровень доходности, риска и ликвидности.

Оценка инвестиционной привлекательности региона только по муниципальным облигациям - следует по меньшей мере изучить динамику сальдо местных бюджетов и структуру источников формирования их доходной части. Оценка финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия-эмитента только по корпоративным облигациям.

Д — сумма дивидендов, выплачиваемых в рассматриваемом периоде, ЧП — сумма чистой прибыли по результатам его деятельности. Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций: Оценить инвестиционную привлекательность финансовых инструментов можно следующими способами методами.

инвестиции: как ими управлять на конкретных примерах. Виды рисков, учитываемых при оценке проектов. Инвестиционные качества облигаций.

Спираль Архимеда- плоская кривая линия, которую описывает точка, движущаяся равномерно вращающемуся радиусу Доходность - способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала. Обращаемость - способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение покупаться и продаваться на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Ликвидность - свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию.

Риск - возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг, кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, проводят исследование методами фундаментального и технического анализа, принятыми в финансовой практике. Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента.

81. Оценка инвестиционных качеств облигаций. Кредитные рейтинги

При выборе финансового инструмента на рынке ценных бумаг нужно обращать внимание на его инвестиционные характеристики. Одним из самых популярных финансовых инструментов рынка ценных бумаг являются акции различных предприятий. Инвестиционные качества акций — это единая оценка отдельных видов акций с позиции уровня их ликвидности, риска и доходности. Второе направление связано с присваиванием каждой ценной бумаге или актива специального инвестиционного рейтинга.

Как правило, такой рейтинг рассчитывается специальными независимыми экспертами рейтинговых агентств, на основе большого количества показателей, как количественных, так и качественных.

Инвестиционные качества облигаций - это интегральная оценка отдельных Такая комплексная оценка осуществляется по следующим параметрам.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: В период финансово-экономического кризиса, в связи с уменьшением объема кредитования роль инвестиционных операций с ценными бумагами для коммерческих банков возрастает из-за необходимости диверсификации активов с целью получения дохода, при необходимой безопасности и ликвидности. Перед началом изучения инвестиционных качеств ценных бумаг дадим определение этого понятия. Ценная бумага — это: Основные ценные бумаги можно разделить на две подгруппы: Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги.

Это акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг курсовая по экономике , Дипломная из Экономика

Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его держателя. Поэтому необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля. Предметом такой оценки являются: Следует, однако, иметь в виду, что часто декларируемый предполагаемый размер дивидендов не носит характера не только юридических, но и контрактных обязательств эмитента, поэтому ориентироваться на этот показатель не следует.

Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций. Основными бы устраивал потенциального инвестора по всем параметрам (задача По облигациям и другим аналогичным долговым инструментам.

Виды инвестиционных качеств ценных бумаг и методы их оценки К инвестиционным качествам ценных бумаг относятся: Для оценки инвестиционных качеств ценных бумаг, одновременно с определением общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, применяются методы фундаментального и технического анализа, используемые в финансовой практике. Фундаментальный анализ — анализ, основанный на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента. Он связан с изучением комплекса показателей финансового состояния организации, общих тенденций отрасли, конкурентоспособности продукции на данный момент и в перспективе.

Данные для фундаментального анализа берутся из балансов, отчетов о прибылях и убытках и других материалов, публикуемых компанией-эмитентом. Другой вариант фундаментального анализа — факторный анализ.

Как оценить инвестиционные качества акций – классический подход

Оценка инвестиционных качеств облигаций. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Первичными параметрами облигаций, выступающими в качестве начальной информации для принятия инвестиционных решений или проведения дальнейшего их анализа, являются: Эти параметры позволяют инвесторам воспринимать информацию и делать суждения о привлекательности или непривлекательности конкретных бумаг.

Складывающиеся предпочтения формируют индивидуальный и рыночный спрос и предложение в данном сегменте РЦБ.

Математические модели оценки облигаций и финансовых рисков. Глава 2. оценки параметров рыночного обращения корпоративных облигаций, . учет динамики кредитного качества облигаций и ликвидности торгов, также . Вэб-сайт инвестиционной группы «Ренессанс-Капитал»:

В состав транзакционных активов отнесены безотзывные депозиты которые представляют собой депозиты группы ограниченные в использовании размещаемые в качестве гарантий банкам по кредитному соглашению Аналогичные соотношения складываются и по структуре характеризующей уровень и ГМК Норильский никель относятся вложения в ценные бумаги имеющиеся в наличии для продажи вложения в конвертируемые облигации имеющиеся в наличии для продажи займы выданные и прочая дебиторская задолженность векселя к получению Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельность компании: На данной основе невозможно выстроить политику финансирования инвестиционной деятельности соответствующую ее стратегической цели в качестве которой на взгляд авторов должен рассматриваться рост Финансовые вложения предприятия Для снижения уровня риска финансовые инвестиции осуществляются обычно в разнообразные финансовые инструменты совокупность которых формирует инвестиционный портфель Учет финансовых вложений Для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений К финансовым вложениям организации относятся государственные и муниципальные ценные бумаги ценные бумаги других организаций в том числе долговые ценные бумаги в которых дата и стоимость погашения определена облигации векселя вклады в уставные складочные капиталы других организаций в том числе дочерних и зависимых Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов: Для простоты предположим что нам требуется оценить инвестиционный проект срок жизни которого составляет пять лет Терминальная стоимость отсутствует Оценка стоимости осуществляется в ОФЗ облигациям федерального займа имеются на официальном сайте Банка России Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта: Далее немонетарные активы нефинансовые активы материальные активы материальные поисковые активы нематериальные активы нематериальные поисковые активы финансовые активы инвестиционные активы постоянные активы базовые активы внеоборотные активы прочие внеоборотные активы амортизируемые активы операционные активы Фиктивный капитал При этом сами облигации продолжают выступать объектом купли и продажи в качестве титулов собственности дающих право на получение Будучи первоначально представителями действительного капитала вложенного в реальные предприятия они получают затем самостоятельную форму движения на рынке ценных бумаг в качестве титулов собственности приносящих доход где приобретают рыночную стоимость отличную от их номинальной стоимости При Д Д Москвина 4 Здесь акционерный капитал рассматривается как капитал акционерного общества образованный посредством объединения денежных средств многих физических и юридических лиц через продажу им ценных бумаг акций и облигаций а также за счет капитализации получаемой прибыли 4 Основы экономической теории Политэкономия под ред Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов 5 Этот термин употребляется как синоним собственного капитала прирассмотрении вопросов связанных с привлечением Инвестиционный риск В качестве методов количественного анализа рисков инвестиционных проектов используют метод корректировки нормы дисконта анализ чувствительности критериев

Как оценить эффективность инвестиций